코스피, 9000 찍고 반토막 위기…자본시장 선진화 정책 시험대
대본
- 지민올해 처음으로 9000선을 넘었던 코스피가 반년도 안 돼 5000선 근처까지 밀려났어요. 6월 22일 사상 최고 종가가 9114.55였으니까, 지금은 45% 가까이 빠진 셈이죠.
- 상현숫자로 보면 충격이 꽤 크네요. 그런데 이게 정부가 강조하던 자본시장 선진화 정책과 어떤 관계가 있는 건가요?
- 지민정부와 여당은 코스피 상승을 저평가 해소의 성과로 내세웠어요. 그런데 이번 급락으로 그 성과에 의문이 생긴 거죠.
- 상현기업 실적이 좋아지고 있다는 얘기도 있던데, 그 부분은 어떻게 봐야 하나요?
- 지민기사에 따르면 이달 6일까지 코스피가 44.5% 하락하는 동안, 12개월 선행 주당순이익은 32.9% 늘었어요. 이익 전망은 올랐는데 주가는 오히려 떨어진 거예요.
- 상현그러니까 이익에 매기는 가치가 크게 낮아졌다는 뜻이네요. 밸류에이션 지표는 어떤 수준인가요?
- 지민대신증권 보고서 기준으로 12개월 선행 주가수익비율이 3.54배로 2001년 이후 최저 수준이에요. 선행 주가순자산비율도 0.95배로 1배 아래로 내려갔고요.
- 상현주가가 장부가치보다도 낮아졌다는 얘기네요. 그럼 정부는 이 하락을 어떻게 설명하고 있나요?
- 지민대외 불확실성을 주요 원인으로 꼽고 있어요. 김민석 더불어민주당 대표는 글로벌 기술주 불안과 인공지능 데이터센터 투자 위축 우려를 주원인으로 언급했어요.
- 상현글로벌 요인이 영향을 준 건 맞겠지만, 정부 정책은 평가 대상이 될 수밖에 없겠네요. 어떤 정책이 논란이 되고 있나요?
- 지민국민연금의 국내 주식 투자 비중 확대와 고위험 레버리지 상품 출시 허용이 대표적이에요. 단기 주가 상승을 우선한 것 아니냐는 비판이 나오고 있어요.
- 상현야권에서도 책임을 요구하고 있다고 들었어요. 그러면 기업 가치를 높이기 위한 선진화 정책은 지금 어느 단계인가요?
- 지민자사주 소각 의무화 등을 담은 상법 개정은 이뤄졌어요. 하지만 주가누르기 방지법과 의무공개매수제는 아직 국회에서 논의가 이어지고 있거나 본회의 문턱을 넘지 못한 상태예요.
- 상현의무공개매수제는 일반주주 보호가 목적인데, 법안 구조에 문제가 있다는 지적도 있죠?
- 지민맞아요. 경영권 인수 과정에서 지배주주 지분을 먼저 매수할 수 있게 한 구조가 일반주주 보호 취지와 어긋난다는 비판이에요. 국내외 자산운용사 18곳도 보완을 촉구했어요.
- 상현한국기업거버넌스포럼도 샴페인을 터뜨릴 때가 아니라고 했다면서요?
- 지민투자자 보호가 강화된 점은 인정했지만, 이사회 독립성에 대한 국제금융계의 불신이 여전하다고 지적했어요.
- 상현결국 정책의 효과와 부작용을 함께 따져봐야 한다는 말씀이네요. 오늘 내용을 짧게 정리해 주실 수 있을까요?
- 지민이번 급락은 대외 악재가 겹친 결과이지만, 주가 상승을 정책 성과로 부각했던 만큼 정책 평가도 함께 이뤄져야 한다는 거예요. 저평가 해소라는 과제는 아직 남아 있다는 점을 기억하면 좋겠어요.
AI 진행자 상현·지민이 원문 기사를 바탕으로 나눈 대화입니다. 정확한 내용은 원문 기사를 확인하세요.