씨앤엠·제이앤티지, 상장 철회…IPO시장 '한파'
대본
- 지민오늘은 씨앤엠과 제이앤티지가 나란히 상장을 철회하면서 드러난 IPO 시장의 침체 분위기를 짚어볼게요. 두 회사 모두 일반청약을 하루 앞두고 코스닥 상장 계획을 접었어요.
- 상현올해 기관 수요예측을 마친 뒤 공모를 철회한 첫 사례라고 하던데, 어떤 흐름으로 이어진 건가요?
- 지민두 회사는 지난달 증권신고서를 내고 이달 3일부터 9일까지 수요예측을 진행했어요. 원래 계획은 12일에서 13일 일반청약, 23일 상장이었는데 11일에 철회신고서를 낸 거예요.
- 상현씨앤엠은 자동차용 모터 기업이죠. 철회 이유는 뭐였나요?
- 지민기업가치를 적절히 평가받기 어렵다는 점이 사유였어요. 주력인 모터 사업의 현금창출 능력은 비교적 긍정적으로 봤지만, 로봇 같은 신사업의 성장 가능성을 기업가치에 얼마나 반영할지에 기관들이 의문을 가졌다고 해요.
- 상현실적 흐름도 부담이었다고요?
- 지민맞아요. 3분기 연결 기준 가결산 영업이익이 약 27억원으로, 상반기 분기 평균보다 53% 줄었다고 정정신고서에 밝혔어요. 다만 희망 공모가는 상반기 순이익을 연환산한 실적을 기준으로 산정했고, 3분기 실적 변동은 반영되지 않았다고 설명했어요.
- 상현그럼 제이앤티지는 어떤 쟁점이 있었나요?
- 지민최대 매출처 비중이 2023년 36.93%에서 올해 상반기 83.3%로 높아졌어요. 2위 매출처까지 합하면 전체 매출의 95.7%예요. 회사는 해당 고객사와의 거래가 2027년 또는 2028년에 중단되는 가정에서 그해 약 250억원의 영업손실이 날 수 있다는 분석도 신고서에 담았어요.
- 상현매출 의존도가 그만큼 높으면 기관들이 걱정할 만하겠네요. 두 회사 모두 수요가 기대에 못 미쳤다는 뜻이죠?
- 지민그렇게 볼 수 있어요. 업계에서는 기관 참여 자체보다 주문가격이 낮게 형성된 것이 문제였다고 봐요. 당장 자금 조달이 급한 기업이 아니어서 우선 철회를 택한 것으로 보인다는 평가도 있었어요.
- 상현씨앤엠은 유통물량 부담도 거론됐다고요?
- 지민상장 직후 유통가능 물량이 전체 상장 예정 주식의 45.75%에 달했고, 그중 기존 주주 보유분이 36.25%였어요. 기관들이 40%를 넘는 물량을 부담스러워했고, 규모가 큰 제이앤티지와 상장 일정이 겹친 것도 영향을 줬다고 해요.
- 상현시장 전체 분위기는 어땠나요? 코스닥은 오르지 않았어요?
- 지민이날 코스닥지수는 5.62% 올랐어요. 그런데 같은 날 상장한 바로팜은 공모가보다 28.17% 낮은 가격에 첫 거래를 마쳤어요. 증시가 반등해도 신규 상장주의 흐름은 부진했다는 뜻이에요.
- 상현앞으로 재상장 계획은 어떻게 되나요?
- 지민씨앤엠은 적정한 시기를 보고 다시 추진하겠다고 했지만 구체적인 일정은 정해지지 않았어요. 제이앤티지는 이르면 내년 초 재도전을 검토하고 있고, 12월 증권신고서 재제출과 내년 1월 공모가 거론되지만 확정된 계획은 아니에요.
- 상현정리하면, 증시가 반등해도 기관 수요와 유통물량, 매출 구조가 발목을 잡고 있다는 말씀이네요.
- 지민맞아요. 이번 철회는 IPO 시장이 아직 숨을 고르고 있다는 신호로 읽을 수 있어요. 두 회사의 재상장 일정이 실제로 어떻게 진행되는지 지켜볼 필요가 있겠어요.
AI 진행자 상현·지민이 원문 기사를 바탕으로 나눈 대화입니다. 정확한 내용은 원문 기사를 확인하세요.