반도체 호황에도 소비 회복 더뎌…KDI "유가 충격이 먼저 작용"
대본
- 지민오늘은 반도체 수출이 호황인데도 내수 소비가 좀처럼 살아나지 않는 이유를 살펴볼게요. 한국개발연구원, KDI가 내놓은 보고서에서 가장 먼저 지목한 원인이 국제유가 상승이라고 해요.
- 상현반도체가 잘 팔리면 소비도 같이 늘어날 것 같은데, 그렇지 않은 이유가 궁금하네요. 유가가 어떻게 가계에 영향을 준다는 건가요?
- 지민쉽게 말하면 기름값이 오르면 가계가 쓸 수 있는 돈이 먼저 줄어든다는 거예요. 석유류 가격에 바로 반영되고, 여행이나 항공 같은 서비스 가격도 같이 오르거든요.
- 상현그러니까 가계 주머니 사정이 먼저 빠듯해진다는 말이네요. 보고서에서는 수치로 얼마나 줄었다고 하나요?
- 지민국제유가 상승이 올해 민간소비 증가율을 약 0.4%포인트 낮춘 것으로 추정했어요. 반면 반도체 가격 상승은 올해 소비에 거의 영향을 주지 못했다고 해요.
- 상현반도체 가격이 올랐는데도 올해 소비에 거의 영향이 없었다는 건 의외예요. 왜 그런 건가요?
- 지민반도체 기업이 돈을 벌어도 그 이익이 임금이나 배당으로 가계까지 가는 데 시간이 걸리기 때문이에요. KDI는 반도체 가격이 평소 수준으로 오르면 소비가 4분기 뒤부터 늘어 7에서 8분기 뒤 최대 0.3% 증가한다고 분석했어요.
- 상현그렇다면 반도체 효과는 시차를 두고 나타나는 거네요. 유가 충격은 반대로 얼마나 빨리 나타나나요?
- 지민유가 충격은 바로 나타나요. 같은 수준으로 오르면 소비가 곧바로 줄어서 3분기 뒤 약 0.5% 감소하고, 6분기쯤 지나면 뚜렷한 영향이 사라진다고 해요.
- 상현그럼 정부가 시행한 석유 최고가격제는 어떤 역할을 했나요?
- 지민KDI는 지난 3월부터 10월까지 이 제도로 석유류 가격 상승률이 월평균 약 12%포인트, 전체 소비자물가 상승률은 약 0.6%포인트 낮아진 것으로 추정했어요. 물가 부담을 일부 줄여준 셈이죠.
- 상현내년에는 상황이 나아지는 건가요? 유가 영향이 얼마나 남아 있을지 궁금하네요.
- 지민내년에는 유가로 인한 소비 감소 효과가 약 0.2%포인트로 줄어들 전망이에요. 반도체 기업의 성과급과 배당이 늘면 소비 회복에도 도움이 될 수 있다고 봤어요.
- 상현다만 변수도 있을 것 같아요. 어떤 점들이 걸리나요?
- 지민중동 정세의 불확실성, 시장금리 상승, 그리고 반도체 외 업종의 임금 상승률이 낮다는 점이 남아 있는 변수예요.
- 상현KDI는 이런 상황에서 정부가 어떤 대응을 해야 한다고 보았나요?
- 지민내년에는 소비 개선세가 커질 것으로 보여서 경제 전체를 대상으로 한 추가 수요 진작 정책의 필요성은 크지 않다고 판단했어요. 대신 비반도체 부문의 생산성을 높이고 고용과 임금 여건을 개선해서 반도체 호황에만 기대지 않도록 해야 한다고 제언했어요.
- 상현정리하면, 반도체 호황의 효과는 천천히 퍼지고 유가 충격은 빨리 나타나서 올해 소비 회복이 더뎠다는 말이네요. 내년에는 나아지겠지만 반도체 밖의 체력을 키우는 일도 함께 필요하다는 점을 기억하면 좋겠어요.
AI 진행자 상현·지민이 원문 기사를 바탕으로 나눈 대화입니다. 정확한 내용은 원문 기사를 확인하세요.