美 연준 "AI 금융위험 우려 87%로 급증"…데이터센터 잠재 부담 3조달러 넘어
대본
- 상현미국 연준이 인공지능 금융 위험을 얼마나 크게 보고 있는지부터 짚어볼까요? 응답자의 87%가 인공지능을 주요 위험으로 꼽았다고 하던데, 지난 5월 50%였던 것과 비교하면 꽤 큰 변화죠.
- 지민맞아요. 연준이 9에서 10월에 한 설문조사에서 나온 수치예요. 반년 만에 37%포인트가 올랐으니, 불안이 빠르게 커지고 있다는 뜻으로 볼 수 있어요.
- 상현그런데 인공지능 말고도 위험 요인이 여러 개 있었죠? 위험자산 가격 조정이 52%, 장기금리 상승이 48%로 나왔다고요.
- 지민네, 그 가운데서도 인공지능이 가장 앞에 섰어요. 특히 인공지능 기업의 실적이 시장 기대에 못 미치면 주식 같은 위험자산 전반이 흔들릴 수 있다는 우려예요.
- 상현기대가 이미 주가에 많이 반영돼 있다는 말이군요. 연준은 주가수익비율 같은 지표도 역사적 평균보다 높다고 봤다고요?
- 지민맞아요. 연준은 이런 평가에 초지능에 대한 높은 기대가 일부 반영됐다고 분석했어요. 그래서 실적이 예상보다 부진하면 가격 변동성이 커질 수 있다는 거죠.
- 상현자금을 얼마나 끌어오고 있는지도 중요해 보여요. 첨단 컴퓨팅 관련 부채 발행액이 올해 10월까지 6800억달러를 넘었다고 하던데, 2023년 연간 규모의 5배가 넘는다는 건가요?
- 지민네, 2023년 연간 약 1300억달러였던 것과 비교하면 크게 늘어난 규모예요. 전체 기업 회사채 발행에서 이 자금이 차지하는 비중도 6% 미만에서 약 31%로 올랐어요.
- 상현그 정도면 기업금융 시장 자체가 바뀌고 있다고 봐야겠네요. 자금 조달 방식도 달라졌다고요?
- 지민예전에는 회사채 발행이 중심이었는데, 지금은 은행 대출, 사모 신용, 프로젝트파이낸싱 같은 경로가 다양해졌어요. 대형 기술기업이 임대계약이나 지급보증으로 얽히는 구조도 늘고 있어요.
- 상현그렇게 얽히면 위험이 한쪽에만 머물지 않겠네요. 연준이 말한 잠재 의무 규모가 3조달러를 넘는다는 것도 같은 맥락인가요?
- 지민맞아요. 다만 그 3조달러는 특정 시점에 갚아야 하는 확정 부채가 아니라, 장기 계약과 보증 등을 포함한 잠재적 부담이라는 점을 꼭 기억해야 해요.
- 상현1990년대 말 통신망 투자 붐과 비교했다는 점도 흥미로운데, 연준이 단정한 건 아니죠?
- 지민네, 연준은 인공지능 투자가 과거 통신산업과 같은 위기를 겪는다고 단정하지 않았어요. 투자 속도와 자금 구조를 면밀히 점검해야 한다는 취지로 말했어요.
- 상현그럼 마지막으로 정리해 볼까요? 인공지능 수익이 기대에 못 미치면 어떤 파급이 생길 수 있는지 짚어주실래요?
- 지민수익성이 나빠지면 관련 자산 가치가 떨어지고, 금융기관의 대출 여력이 줄고 기업 투자도 위축될 수 있어요. 특히 대형 헤지펀드의 차입투자 수준이 2013년 집계 이후 최고치라는 점이 충격을 키울 수 있다고 연준은 경고했어요.
- 상현결국 인공지능 성장 자체보다 자금 조달 구조와 실제 수익 창출 능력을 함께 봐야 한다는 얘기네요. 오늘은 여기까지 정리하겠습니다.
AI 진행자 상현·지민이 원문 기사를 바탕으로 나눈 대화입니다. 정확한 내용은 원문 기사를 확인하세요.