엔비디아 흔들리자 뜻밖의 승자 나왔다…AI 대혼란 속 웃는 기업들 [디브리핑]
대본
- 지민엔비디아 쪽이 흔들리는 사이에 다른 기업들이 어떤 위치를 얻었는지 살펴보면, 이번 흐름이 조금 더 또렷하게 보여요. 엔비디아가 인공지능 반도체에서 사실상 독점해 온 수요가 경쟁사로 나뉠 수 있다는 분석이 나왔거든요.
- 상현엔비디아의 경영 불확실성이 커지면 인공지능 반도체 수요가 다른 공급처로 옮겨갈 수 있다는 거죠? 그 근거가 뭔지 먼저 짚어 볼까요?
- 지민라운드힐인베스트먼트의 데이브 마자 최고경영자는 인공지능 반도체는 반드시 필요한 만큼 사람들이 다른 공급처를 찾게 될 것이라고 진단했어요. 실제로 주가에도 그 흐름이 나타났는데, AMD와 브로드컴이 지난 한 주간 각각 13% 안팎 급등했어요.
- 상현반도체 기업들이 같이 오른 것처럼 보이지만, 일부 투자 자금이 경쟁 기업으로 옮겨간 모습이라는 얘기군요. 빅테크 기업들은 어떤가요?
- 지민마자 최고경영자는 아마존, 마이크로소프트, 구글 같은 초대형 클라우드 기업들도 수혜를 입을 수 있다고 봤어요. 이미 확보한 컴퓨팅 자원을 바탕으로 계속 혜택을 누릴 수 있고, 수요가 유지되면 그 자원의 가치도 높아진다는 논리예요.
- 상현데이터센터 건설 규제가 강화되는 점도 같이 봐야 하죠. 규제가 빅테크에 유리하게 작용할 수 있다는 건 왜 그런 건가요?
- 지민신규 데이터센터 건설이 늦춰지거나 취소될수록, 이미 대규모 인프라를 가진 기업들의 경쟁 우위가 커질 수 있다는 분석이에요. 아이브스 파트너는 민주당의 규제 때문에 계획된 데이터센터 가운데 10%에서 많게는 15에서 20%가 실제 건설로 이어지지 못할 수 있다고 봤어요.
- 상현그런데 그 과정에서도 인공지능 컴퓨팅 수요는 여전히 공급의 4배에 달한다고 했죠. 공급이 줄어도 수요가 큰 상황이라는 뜻으로 이해하면 될까요?
- 지민맞아요. 수요가 공급보다 훨씬 크다는 말이라서, 기존 자원의 희소성이 높아지고 대형 기술기업의 시장 지배력이 강화될 수 있다는 설명이에요. 다만 이건 전망이지 확정된 결과는 아니에요.
- 상현엔비디아 쪽 반론도 있었죠. 기술 격차가 여전히 크다는 평가도 함께 봐야겠어요.
- 지민맞아요. 아이브스는 엔비디아가 가장 가까운 경쟁사보다 기술적으로 2에서 3년 앞서 있다고 평가했고, 목표주가는 300달러에서 225달러로 낮췄지만 투자 의견은 매수를 유지했어요.
- 상현목표주가는 낮아졌지만 투자 의견은 유지됐다는 점이 흥미롭네요. 그러니까 흔들림은 있지만 장기 경쟁력은 아직 인정받고 있다는 거군요.
- 지민네, 그래서 지금은 엔비디아의 독주가 흔들리는 과도기로 보는 편이 맞아 보여요. 다만 네오클라우드 ETF가 8월 출시 이후 여전히 39% 손실 중이라는 점처럼, 개별 기업의 재무 건전성은 따로 봐야 해요.
- 상현반사이익을 누리는 기업이 있더라도 실적과 자금 조달 여력에 따라 차이가 크다는 얘기네요. 오늘은 엔비디아의 흔들림 속에서 어떤 기업들이 주목받는지 정리해 봤어요.
- 지민정리하면, 경쟁 반도체 기업들과 기존 클라우드 인프라 기업들이 반사이익 후보로 거론되고 있고, 엔비디아의 장기 경쟁력에 대한 평가는 아직 엇갈린다는 점이에요. 다음에도 인공지능 반도체 흐름을 차분히 짚어 볼게요.
AI 진행자 상현·지민이 원문 기사를 바탕으로 나눈 대화입니다. 정확한 내용은 원문 기사를 확인하세요.